Если нормально, не накосячив, обновиться с 3.4.6 на 3.4.8, то все, что было раньше, включая хуки и локализации, остается.
Если есть только форум - то перелазить на 4.0.9 (он кстати вышел) имеет смысл, потому что четверка, если немного привыкнуть, все-таки удобнее. Если к форуму еще IP.Content с тысячей статей - то хреново, потому что уйдет псу под хвост куча работы, все придется переделывать. Имеет смысл подождать, но когда-то все равно придется обновляться.
Но это мое субъективное мнение.